1月27日，生物疫苗板块出现显著回调，可是市场交易并非不活跃，资金持续朝着相关ETF涌入，在这种“跌价吸金”的现象背后，存在着行业技术突破与短期情绪波动的复杂交织情况。
市场表现与资金流向
国证生物医药指数的那些具有代表性的产品之中，生物医药ETF（其代码为159839），在1月27日这一天收盘的时候，出现了下跌的情况，下跌幅度为2.08%。可是呢，在这一整天里，它的成交额始终维持在靠近6000万元的较高位置。更为重要且关键的是，资金展现出了一种“越是下跌反倒越买入”的态势。
在当日的时候，该ETF获取到了超出5400万份的净申购情况，依据当日净值来进行估算，与之对应的资金流入是颇为显著的。在过去的10个交易日当中，该产品累计的资金净流入已然超过了7300万元。这意味着有部分投资者把市场调整当作是布局的机会，持续地借助ETF渠道来增加生物医药板块的配置。
重要研究成果发布
消息方面，有一项源于中国科研单位的突破获得关注，中国科学院武汉病毒研究所肖庚富与张磊砢团队、单超团队联合上海药物研究所等单位，在国际期刊之上发表了有关尼帕病毒治疗药物的重要研究成果。
经研究证实，口服核苷类药物VV116，对尼帕病毒有着显著的抗病毒活性，尼帕病毒属于一种人畜共患病病原体，其病死率是高达40%至75%，当下全球并没有批准上市的特效药或者疫苗，该成果针对应对这一高致死性传染病，提供了新的药物候选。
成分股涨跌分化
当天，生物医药ETF照着踪迹的指数元件股票展示出极为严重的分化状况。在下跌的情形里，沃森生物、智飞生物、昭衍新药的下跌幅度都超过了6%，华兰生物的下跌幅度超过3%，药明康德出现了小幅下跌接近1%。这些大多是疫苗以及CXO领域的龙头公司。
上升层面，三生国健逆势大幅上扬超出百分之十，君实生物 - U上升将近百分之八。三生国健的大幅上扬跟其一月二十六日公布的业绩预告存在关联，公司预估二零二五年净利润大概为二十九亿元，同比增长幅度超过百分之三百一十一。君实生物却是由于成功发行十亿元科技创新债券而受到留意。
公募基金持仓变化
国信证券于 2026 年 1 月 26 日发布报告显示，在 2025 年第四个季度的时候，全部公募基金针对医药行业的持仓占比率是 7.97%，且与上一阶段相比呈现出环比下降的态势，下降幅度为 1.71 个百分点。在此范围之中，非医药主题基金的医药持仓下降情况格外显著。
华福证券在同日进行分析时指出，在2025年第四季度这个时间节点，公募基金于整体层面上，针对医药的重仓持仓比例，已然创下了自2018年起始以来的最低数值。从持仓的结构方面予以观察可知，化学制剂以及其他生物制品，是占据比例最大的子板块，然而呢相比于之前，中药和化学制剂的持仓占比呈现出环比增加的态势。
行业全球化机遇
在近期举办的，当属2026年的JP摩根健康产业大会，也就是JPM当中的时候，中国医药企业所展现出的表现变成了重点关注的对象。中信建投经过分析得出这样的结论，中国药企于ADC、双抗、GLP-1等领域达成了技术方面的突破事项，并靠着授权合作等形式加快了全球化的进程。
比如，像百济神州这般的龙头企业达成了“组织出海”，于海外构建了运营团队。部分生物科技公司在细分技术范畴达成突破，和国际大药企达成了金额可观的授权交易。于2026年被视作中国创新药成果全球验证的关键年份。
CXO产业的转型
在此次JPM大会上，中国CXO（也就是医药研发生产外包）产业同样受到了关注，有分析认为，中国CXO企业正处在从依赖“成本优势”朝着“技术+规模”双轮驱动模式进行转型的过程中，其角色从“中间供应商”已然升级为“全球创新赋能者”。
尤其是于ADC、双抗等热门技术范畴，中国CXO企业所提供的一站式服务平台能力获国际认同。到2026年时，多家头部CXO公司的海外生产基地会密集投产且进入商业化时期，在手订单维持持续增长情形。
对于在当下公募基金针对医药板块持仓居于历史低位的情形背景之下，行业的“至暗时刻”是否也表征着更为优质的长期布局机遇你怎么看，诚挚期待在评论区畅快分享你的独到见解。要是你感觉这样的分析确实能带来有助益之处，那就请用力点赞并且赶忙分享给更多朋友。
